创业板大数据：注册制改革落地一周年，182家企业IPO，开发区，九成属于高新技术企业，再融资、并购重组同步实施

2021-08-24 07:39 来源: 财联社

原标题：创业板大数据：注册制改革落地一周年，182家企业IPO，九成属于高新技术企业，再融资、并购重组同步实施

创业板大数据：注册制改革落地一周年，182家企业IPO，九成属于高新技术企业，再融资、并购重组同步实施

2021-08-24 07:39·

财联社（深圳，记者 黄靖斯）讯，创业板注册制正迎来一周岁生日。

2020年8月24日，创业板注册制正式登上历史舞台。从首批18家首批企业集体亮相深交所至今，创业板注册制已经走过一周年，也交出亮眼成绩单。

作为资本市场“增量+存量”同步推进的改革，创业板以注册制为主线，统筹完善上市、信息披露、投资者适当性管理、交易、退市等各项基础制度，既有改革的突破优化，又兼顾了制度的稳定性、延续性，在IPO、再融资、并购重组、提升企业创新能力等方面亮点频出。

一年以来，创新创业企业上市通道进一步拓宽，板块吸引力持续提升，截至8月20日，深交所共受理727家企业的创业板首发上市申请，182家顺利敲钟，其中有157家属高新技术企业，占比达到86%。

再融资市场蓬勃发展，截至8月20日，深交所共受理创业板公司再融资申请362家次，248家次再融资已注册生效，拟募集资金2384亿元，其中170家实施完成，实际融资1638.88亿元。

市场化、常态化退市机制逐步形成，2020年至今，创业板共7家公司被终止上市，包括神雾环保、盛运环保等面值退市，以及16家公司因触及新规财务指标被实施*ST。

作为创新资本引擎，创业板注册制新经济成色凸显，企业创新能力突出，细分领域龙头公司崭露头角。具体来看，182家公司拥有与主营业务相关的核心专利技术约1.5万项，平均每家专利技术超过80项；此外，多家公司通过自主研发拥有国际国内领先技术，成为细分行业龙头。

上市条件更包容，182家顺利敲钟

注册制下，创业板上市条件的包容性明显提升。数据显示，创业板注册制以来共受理首发企业727家，其中成功上市公司182家。截至8月23日，创业板1011家上市公司总市值已超过13万亿元。

创业板注册制改革综合考虑预计市值、收入、净利润等指标，制定了更为多元、更具包容性的上市条件。截至8月20日，创业板注册制下新申报企业中有28家企业以第二套盈利上市标准申报，占比5%，其中，迈普医学已上市，雷电微力已注册生效。多元化上市条件效果显现，对不同发展阶段科技创新企业的包容性进一步提升。

从上市公司的产业结构来看，新兴产业占比较高，行业集聚效应明显。截至8月20日，创业板新增182家注册制上市公司中，有157家属于高新技术企业，占比达到86%。182家公司分布于37个行业，前五大行业公司数量占比高达40%，分别是计算机/通信和其他电子设备制造业（22家）、专用设备制造业（14家）、专业技术服务业（13家）、通用设备制造业（12家）、电气机械和器材制造业（11家）。

注册制以信息披露为核心，监管在放宽前端准入的同时，对后端的监管执法也提出了更高要求。7月9日，证监会公布施行《关于注册制下督促证券公司从事投行业务归位尽责的指导意见》，落实“申报即担责”的原则，坚决杜绝“带病闯关”行为，多维度推动中介机构归位尽责。此外，注册制背景下，中介机构承担连带赔偿责任将成常态化。

再融资家数、金额创新高

注册制实施以来，再融资市场审核注册期限被压缩，融资效率有效提高，市场活跃度大幅提升。截至8月20日，深交所共受理创业板公司再融资申请362家次，248家次再融资已注册生效，拟募集资金2384亿元，其中170家实施完成，实际融资1638.88亿元，融资家次及融资金额超过以往的任一年度。

此外，再融资制度包容性明显提升。2020年2月再融资新政实施以来，截至8月20日，创业板公司共推出100家次向不特定对象发行可转债的融资方案，合计拟融资997.99亿元。其中72家次受益于“最近一期末资产负债率不低于45%”发行条件的取消，合计拟融资636.85亿元，家次占比72%、融资金额占比64%。以康泰生物发行可转债为例，从申请受理到审核通过仅26天，从提交注册到注册生效仅10天时间。

小额快速融资制度“焕发新生”。至8月20日，有17家公司推出小额快速融资方案，拟募集资金35.03亿元，其中5家公司已实施完成，合计募集资金9.05亿元。其中仟源医药非公开发行从提交申请到注册通过仅耗时8个工作日，注册通过到资金到位仅耗时9个工作日，耗时堪比申请一笔短期银行贷款。

并购重组回归理性，估值更趋合理

创业板注册制并购重组在充分考虑存量企业需求的基础上，支持上市公司进行同行业或上下游产业整合，在定价机制、配套融资等方面放宽限制，提升上市公司融资能力。实施注册制以来，截至8月20日，深交所共受理重组项目23家，交易金额合计309.88亿元，注册生效8家，交易金额合计41.76亿元。

注册制下，创业板并购重组在兼顾产业整合与转型升级的同时，估值也更趋合理。据统计，创业板重大资产重组平均资产评估溢价率达到6.65倍，并购高峰期2015年至2017年平均估值溢价率在7.5倍以上，注册制实施以后，平均增值率下降至3.61倍，溢价率已明显回落，并购重组整体估值更加理性。

2019年10月，证监会修订《重大资产重组管理办法》，金融投资，允许符合国家战略的高新技术和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市，为创业板存量公司通过重组上市方式直接吸纳相关资产提供了路径。

注册制实施以来，至8月20日，已有爱司凯、普丽盛等创业板公司披露重组上市方案并已被深交所受理。此外，当升科技重组方案符合小额快速条件的重组申请，交易所受理后无问询环节，直接出具审核报告。

股权激励模式更灵活，范围、上限同步放宽

注册制实施以来，创业板股权激励改革引入第二类限制性股票的激励模式，同时在授予价格、激励对象、激励规模等方面优化制度安排，新型股权激励方案持续涌现。

截至8月20日，共计有231家创业板公司披露246单股权激励方案，其中164单方案使用了第二类限制性股票做为激励工具，占比达66.67%。第二类限制性股票允许公司在满足相应获益条件后，将授予股份分次登记至激励对象名下，突破了60日内完成授予登记的限制。同时，获益条件包含12个月以上任职期限的，实际授予权益登记后可不再设置限售期，激励模式更为灵活，员工资金压力减轻。

此外，其股权激励高效便捷还体现在授予价格突破50%折扣限制和激励范围、激励上限同步放宽两大方面。包括允许持股5%以上股东或实际控制人及其配偶、父母、子女成为激励对象,并将股权激励上限从10%提升至20%。截至8月20日，共计40家创业板公司激励对象包括上述主体，另有11家公司累计激励权益超过公司总股本的10%。

182家公司掌握1.5万项核心专利

作为创新资本引擎，创业板注册制新经济成色凸显，企业创新能力突出，细分领域龙头公司崭露头角。

来看一组亮眼的数据：182家创业板注册制公司拥有与主营业务相关的核心专利技术约1.5万项，平均每家专利超80项；66家公司正在开展行业相关的前沿领域研究，57家公司相关产品或技术属于原始创新或集成创新，125家公司的主要技术、产品属于国际或国内领先，94家公司技术、产品可以促进转型升级，28家属于“专精特新”小巨人企业。

高新技术企业云集的其中一个重要原因是，创业板对于提升产业链现代化水平，助力产业升级的重要作用。据统计，182家创业板注册制公司中94家公司技术、产品可以促进转型升级，提升产业链现代化水平。

在支持数字产业做优做强方面，创业板的重要性同样不可忽视。创业板注册制公司涵盖人工智能、大数据、云计算等新兴数字产业，助力打造数字经济新优势，促进数字技术与实体经济深度融合，赋能传统产业转型升级。

此外，创业板注册制公司涵盖了现代物流、研发设计、人力资源服务等多个方面，积极推动生产性服务业向专业化和价值链高端延伸、与先进制造业等深度融合，并向高品质和多样化升级。

健全常态化退市机制，7家公司被终止上市

平稳运行的这一年，创业板逐步建立了常态化退市机制。2020年，创业板两次实施退市制度改革，分别于6月12日和12月31日修订《创业板股票上市规则》，新增市值指标、复合财务指标，精简优化退市流程，拓宽破产重组等多元化退出渠道，构建优胜劣汰市场生态。

2020年至今，合伙企业，创业板共7家公司被终止上市，其中，交易类退市发挥积极作用。截至8月20日，创业板股价低于2.5元的公司共5家（不包含天翔退），均为已被实施风险警示的公司。此外已有神雾环保、盛运环保两家公司因面值低于1元被强制退市。

财务类退市指标加速精准出清，截至目前，共16家公司因触及新规财务指标被实施*ST。新规下财务类退市指标以两年为触发期限且“净利润+收入”、净资产、审计意见退市标准交叉适用。同时，净利润以扣除非经常性损益前后孰低为准，营业收入应扣除与主业无关的收入，对于缺乏持续经营能力的公司而言，金融公司，已经无法通过变卖资产或者突击做大与主业无关的收入规避退市，有望加速淘汰“僵尸公司”“空壳公司”。

在备受关注的新老退市安排如何协调问题上，深交所也做出明确指示，主要包括新规发布前已经暂停上市的公司，继续沿用原规则实施恢复上市/终止上市，已存在退市风险的公司不会套利逃脱；新增的财务类退市指标，以2020年为首个会计年度起算等，确保存量公司不受新规影响“突然死亡”。自2020年以来，深交所共对乐视网等7家创业板公司作出终止上市决定，截至目前，创业板已全面适用退市新规。返回搜狐，查看更多

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